NVDA英伟达
$202.78-0.66%▲真实报价 · 延迟半导体 / AI 算力净期望变动（90 天）
+2.9%
上行 / 下行敞口
+13.0%/-10.1%
风险温度
44°
最大尾部风险
-30%台海供应链黑天鹅（6%）
股价预测
90 天视界 · 因子组合全枚举（512 种情形）· 假设因子独立、影响可加概率加权目标价
$208.7+2.9%
上涨概率
90 天价格区间高亮段 = P10–P90（80% 概率落在 $183–$233 之间）
变动概率分布
内部人信号
SEC Form 4 真实披露 · 高管/董事/10% 股东的公开市场买卖（P/S 交易码）正在从 SEC EDGAR 拉取披露文件…
风险构成按期望贡献排序 · 点击因子展开驱动新闻
行业云厂商 AI 资本开支上调🔥 7 条/7日概率 55%↓2力度 +7%+3.9%
四大云厂商财报季临近，若 capex 指引继续上调，直接抬升数据中心业务收入预期。
- 微软被指下调明年 GPU 订单预期，转向自研 Maia 芯片· The Information
政策对华出口管制再升级🔥 14 条/7日概率 45%↑8力度 -8%-3.6%
美国商务部酝酿新一轮 AI 芯片出口限制，若覆盖降规版芯片，将直接削减中国区收入。
- 传美国商务部起草新规，拟限制降规版 AI 芯片对华出口· Reuters
公司Blackwell 产能爬坡超预期🔥 9 条/7日概率 60%↑5力度 +6%+3.6%
供应链传出 CoWoS 封装产能提前扩张，若下季度出货指引上调，将强化 AI 算力供不应求叙事。
- 台积电 CoWoS 月产能据报提前达到 8 万片，Blackwell 交付周期缩短· DigiTimes
竞争大客户自研芯片规模替代🔥 11 条/7日概率 35%↑3力度 -10%-3.5%
谷歌 TPU、亚马逊 Trainium 加速对外开放，若头部云厂商公开削减 GPU 采购，动摇长期增长逻辑。
- 亚马逊宣布 Trainium 3 对第三方客户全面开放，定价低于同级 GPU 约 40%· Bloomberg
- 微软被指下调明年 GPU 订单预期，转向自研 Maia 芯片· The Information
行业⚡ TSMC reports record Q3 rev…🔥 1 条/7日概率 58%↑60力度 +4%+2.3%
作为台积电最大AI芯片客户，代工放量印证GPU订单与出货强劲
供应链台海供应链黑天鹅🔥 3 条/7日概率 6%力度 -30%-1.8%
先进制程几乎全部依赖台积电，地缘冲突升级属低概率高冲击尾部风险。
行业⚡ Micron raises HBM guidance…🔥 1 条/7日概率 58%↑60力度 +3%+1.7%
GPU大量绑定HBM，存储需求爆发侧面验证其加速卡终端需求高企。
宏观美联储超预期降息🔥 6 条/7日概率 50%↑10力度 +3%+1.5%
通胀数据走弱推升降息预期，利率下行利好高估值成长股整体估值。
- 6 月核心 CPI 低于预期，市场对 9 月降息概率押注升至 68%· CNBC
行业⚡ Fed holds rates steady, si…🔥 1 条/7日概率 59%↑60力度 -2%-1.2%
高估值成长股对利率预期最敏感，降息延后压制估值倍数。
驱动新闻→ 标签指向受影响因子
传美国商务部起草新规，拟限制降规版 AI 芯片对华出口
Reuters · 1 天前 · 波及 3 个行业 / 9 家企业
对 NVDA -8.0%
台积电 CoWoS 月产能据报提前达到 8 万片，Blackwell 交付周期缩短
DigiTimes · 2 天前 · 波及 2 个行业 / 7 家企业
对 NVDA +5.0%
亚马逊宣布 Trainium 3 对第三方客户全面开放，定价低于同级 GPU 约 40%
Bloomberg · 2 天前 · 波及 3 个行业 / 7 家企业
对 NVDA -5.0%
6 月核心 CPI 低于预期，市场对 9 月降息概率押注升至 68%
CNBC · 3 天前 · 波及 3 个行业 / 9 家企业
对 NVDA +2.0%
微软被指下调明年 GPU 订单预期，转向自研 Maia 芯片
The Information · 4 天前 · 波及 2 个行业 / 5 家企业
对 NVDA -6.0%